+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область
ГлавнаяЗаявление в судРоль дисконтирования в оценке эффективности инвестиционных проектов

Роль дисконтирования в оценке эффективности инвестиционных проектов

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область
Роль дисконтирования в оценке эффективности инвестиционных проектов

Значение ставки дисконта стоимости привлечения капитала в методе дисконтирования денежного потока. Формула расчета ставки дисконтирования. Определение и расчет кумулятивного метода построения ставки дисконтирования, особенности его применения. Формирование ставок дисконтирования. Достоинства и недостатки методов их расчета. Рисковые и безрисковые активы, их влияние на выставление процентной ставки.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Оценка финансовой реализуемости инвестиционного проекта с учетом инвестиционной, операционной и финансовой деятельности предприятия. Выбор нормы дисконтирования и установление дисконта для государства и общества.

Обоснование ставки дисконтирования

Определение инвестиционных решений. Специфика инвестиций в реальные и финансовые активы. Проблема нерационального подхода к инвестиционным решениям сигнальные эффекты, проявление агентских конфликтов.

Проблема вознаграждения усилий менеджеров в инвестиционной политике компании. Выявление конкурентных преимуществ как первый этап инвестиционного анализа. Проектный менеджмент и планирование долгосрочных инвестиций фирмы capital budgeting.

Место инвестиционного анализа в финансовой и организационной структуре фирмы. Связь работ по разработке финансовой стратегии, анализу отчетности, финансовому анализу, планированию с инвестиционными решениями. Стадии разработки проектов. Роль и значимость бизнес-плана в аналитической работе по проекту. Административные процедуры подачи заявок, оценки эффективности, ранжирования, мониторинга принятых проектов. Методические рекомендации Минэкономики и Минфина РФ по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Срок жизни проекта как конкурентное преимущество. Расчет денежных потоков обособленного проекта и приростных денежных потоков функционирующей компании. Специфика отражения денежных потоков при оценке эффективности участия в проекте.

Особенности оценки начальных инвестиций: безвозвратные инвестиции, вмененные издержки, инвестиции в основные фонды учет капитализируемых затрат , в чистый оборотный капитал. Инвестиции на завершающей стадии реализации проекта. Учет влияния налоговых факторов при прогнозе операционных и инвестиционных денежных потоков проекта. Недостатки методов анализа инвестиционных возможностей, не учитывающие в явном виде фактор времени и риска: срок окупаемости, окупаемость с учетом ликвидационной стоимости и метод средней доходности.

Источники положительной чистой приведенной стоимости NPV. Ставка дисконта как финансовое ограничение реализации проекта. Закладываемые допущения в методе NPV анализа инвестиционных проектов и критерии приемлемости. Множественность ставок дисконтирования взаимосвязь форвардных и спот ставок.

Анализ проектов методами внутренней нормы доходности IRR и дисконтированного периода окупаемости проекта. Упрощенные методы расчета IRR для стандартных денежных потоков потоки в виде аннуитета и потоки, сходные с облигационным займом. Подводные камни метода IRR. Метод Течроева для множественности значений IRR. Модифицированная внутренняя норма доходности. Дисконтированный период окупаемости. Индекс рентабельности.

Инвестиционная безубыточность точка безубыточности как функция ставки дисконтирования по проекту. Экономический срок жизни проекта. Выявление ключевых факторов риска: анализ чувствительности. Оценка устойчивости проекта к базовым параметрам реализации анализ операционной, денежной и финансовой устойчивости.

Вероятностный анализ денежных потоков по проекту: влияние на оценку проекта, правила расчета дисперсии NPV при зависимых и независимых по годам денежным потокам проекта. Два принципиальных метода включения риска в анализ проекта методом NPV: использование ставки дисконтирования, скорректированной на риск RADR и метод гарантированных эквивалентных потоков денежных средств метод риск-нейтрального денежного потока certainty equivalents CE.

Преимущества и недостатки методов. Коэффициент бета денежных потоков и бета доходности. Взаимосвязь бета-коэффициентов для проекта. Сравнительный анализ эффективности проектов разного срока жизни метод продолженного срока и метод эквивалентного аннуитета , проектов с разными начальными инвестициями.

Специфика анализа проектов снижения издержек и замены оборудования. Научные исследования и разработки как инвестиционный проект. Ранжирование проектов по риску вероятностный метод. Построение вероятностных распределений денежных потоков по годам проекта.

Расчет дисперсии денежных потоков и NPV проекта случай независимости по годам денежных потоков или высокой корреляции. Метод Хиллера оценки риска NPV проекта по значениям дисперсии денежных потоков. Выгоды портфельного рассмотрения проектов. Возможности количественного отражения снижения риска компании вероятностный метод и метод рычагов. Оценка проекта с учетом создания займовой мощности для компании Метод Мартина-Скотта.

Построение графика инвестиционных возможностей компании и критерии формирования инвестиционной программы. Проблема ограниченности капитала как нефинансовое ограничение. Методы анализа инвестиций при одногодичном и многолетнем ограничении капитала.

Метод затрат на капитал. Средние и предельные затраты на капитал. Построение графика предельных затрат на капитал МСС : нахождение точек перелома и оценка затрат в каждом интервале привлекаемого нового капитала. Поправочный метод определения ставки дисконтирования по проектам большего меньшего риска.

Ставка отсечения для проектов дочерних компаний или структурных подразделений. Кумулятивный метод формирования ставки дисконтирования. Выгоды привлечения заемного капитала под инвестиционный проект, обоснование форм заимствования в зависимости от вида проекта.

Роль бизнес-плана в привлечении инвестиций. Учет различных ставок дисконтирования в методе скорректированной стоимости Майерса АРV для эффектов по займам эффекты налогового щита, списания эмиссионных расходов, льготных кредитов. Анализ различий в условиях финансирования имитационным моделированием по методу Чамберса-Харриса-Прингла. Дерево решений и сценарный анализ.

Построение сценариев реализации проекта. Связь сценарного метода с методом СЕ оценки проектов. Оценка риска проекта по сценарному методу. Метод имитационного моделирования в оценке эффективности инвестиционного проекта. Преодоление недостатков вероятностного и минимаксного подходов, связанных с учетом неопределенности через метод нечетких множеств. Показатель степени инвестиционного риска как интегральная мера ожидания негативных результатов инвестиционного процесса по нечетким множествам.

Проблемы практического применения компьютерных моделей и прикладных программных пакетов. Литература: 1б стр , 6 Образовательный портал. Интернет —поддержка курса Тепловой Т. Скороспелов, Сборник конференции молодых ученых. Моделирование оценки прав. Факторы опционного ценообразования производных финансовых активов и реальных активов. Специфика оценки параметров опционных моделей для реальных опционов.

Реальные опционы 4 простых вида и сложные вложенные. Области и возможности использования аналитических моделей оценки опционов биномиальная модель для инвестиционных проектов. Рекомендации по созданию управленческой гибкости инвестиционных решений компании. Расширение опциона роста новых инвестиционных возможностей на финансовые решения создание займовой мощности.

Инвестиционный анализ Тамара Викторовна Теплова. Понятие ликвидности и устойчивости проекта. Материалы по всему курсу : Задания для самостоятельной работы Компьютерное тестирование Конспекты Контрольные вопросы Контрольные задачи Литература План лекций сведения о курсе слайды Статьи Темы курсовых и дипломных работ Типовые задачи Объявления. Учебные программы Интернет-программы Интернет-ресурсы Компьютерные программы. Журнальный зал Образовательные стандарты Словари.

Материалы по всему курсу :. Задания для самостоятельной работы. Новые материалы по курсу.

Ставка дисконтирования как ключевой элемент в оценке эффективности инвестиционных проектов

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 30 ноября , печатный экземпляр отправим 4 декабря. Автор : Полтева Татьяна Владимировна. Дата публикации : Статья просмотрена: раз. Полтева Т. В данной статье систематизированы основные подходы к определению ставки дисконтирования для оценки эффективности инвестиционных проектов.

Вы точно человек?

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. В системе управления использованием капитал и в процессе реального инвестирования оценка эффективности инвестиционных проектов представляет собой один из наиболее ответственных этапов. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала, дополнительный размер получаемой прибыли хозяйствующим субъектом в предстоящем периоде. В мировой практике для оценки эффективности инвестиционных проектов применяются следующие принципы и методические подходы. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционных затрат, с одной стороны, и сумм и сроков возврата инвестированного капитала — с другой.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: NPV, IRR, PI в Microsoft Excel, или Оценка инвестиционных проектов с помощью Excel.

Основной причиной применения дисконтирования в экономических расчетах является неодинаковая ценность денежных средств в разные периоды времени, определяемая, в первую очередь, действием объективных экономических законов спроса и предложения, конкуренции и т. Дисконтирование денежных потоков — это процедура приведения их разновременных относящихся к разным шагам расчета значений к их ценности на определенный момент времени. Дисконтирование денежного потока осуществляется путем умножения его текущего значения на коэффициент дисконтирования в текущий период. В общем виде коэффициент дисконтирования определяется по формуле:.

Методы оценки эффективности капиталовложений, возникшие в х гг. Речь идет о методе дисконтирования денежных потоков и придания ему чувствительности к рискам и инфляции, использовании в расчетах способов бухгалтерского учета и т.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Выделение основных блоков показателей сравнение различных методик;. Обзор и классификация методик;.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Определение инвестиционных решений. Специфика инвестиций в реальные и финансовые активы. Проблема нерационального подхода к инвестиционным решениям сигнальные эффекты, проявление агентских конфликтов. Проблема вознаграждения усилий менеджеров в инвестиционной политике компании. Выявление конкурентных преимуществ как первый этап инвестиционного анализа.

Инвестиционные проекты отражают инвестиционную деятельность предприятия. Ограниченность инвестиционных ресурсов и требование их целевого использования делает необходимым проведение оценки инвестиционных проектов.

Роль ставки дисконтирования в оценке инвестиционного проекта

Грамотный выбор метода оценки эффективности инвестиций напрямую влияет на правильность решения о финансировании того или иного проекта. Собранные в статье сведения помогут руководителю сделать более осознанный и правильный выбор. Под эффективностью инвестиций обычно понимается уровень соответствия реализуемого проекта целям и ожиданиям его участников, которые осуществляют финансирование. Оценка этого параметра заключается в прогнозировании коммерческих, экономических и социальных результатов вложений, что позволяет сделать вывод об их целесообразности. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов пособие, стр. На практике, как правило, используется сразу несколько методов оценки эффективности инвестиций. В результате нивелируются или минимизируются недостатки каждого из них и удается получить более полное и всестороннее представление об инвестиционном проекте и его выгодности для участников. Если вы используете расчеты, обязательно достигнете вершины.

Дисконтирование денежных потоков при оценке эффективности инвестиционных проектов

В прошлое ушло время поддержки конкурентоспособности, основанной на дешевизне сырья, трудовых ресурсов и заниженном курсе рубля. Непрекращающееся удорожание энергоносителей ведет к повышению издержек компании. Такая направленность останется неизменной в ближайшие годы. Значительное увеличение эффективности — единственно адекватный ответ экономики, что требует вложений и новейших технологий. Из этого же следует, что масштабное увеличение инвестиций в российскую экономику, повышение их эффективности, соответственно и повышение эффективности хозяйства обосновывают важнейшие стратегические решения в инновационном развитии нашей страны.

Дана оценка роли ставки дисконтирования в разрезе стадий проведенной оценки эффективности инвестиционных проектов зависят сроки.

35. Критерии и методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. В значительной степени она основывается на проектном анализе.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов реферат

Применение дисконтирования позволяет отразить основополагающий принцип "завтрашние деньги дешевле сегодняшних" и учесть тем самым возможность альтернативных вложений по ставке дисконта. Оценка эффективности финансовых вложений. Анализ инвестиционных проектов Предварительный анализ инвестиционных проектов, включающий инструменты с помощью которых возможно рассчитать эффективность проекта, как на данном этапе так и в будущем.

.

Методы оценки эффективности инвестиций: формулы и примеры расчетов

.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов реферат

.

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область
Комментарии 1
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Жека Л.

    для оценки эффективности инвестиционных проектов. будущих денежных потоков, в этой оценке играют ключевую роль.